We gebruiken twee verschillende methoden om de verwachte prestatie van onze Modelportefeuilles te tonen, afhankelijk van het type portefeuille:
Obligatieportefeuilles (Obligatieportfolio - Conservatief, Obligatieportfolio - Gebalanceerd, Obligatieportfolio - Hoogrentend) tonen een variabele rente op basis van Yield to Maturity (YTM)
Het Allweather-portfolio en het Permanent Portfolio tonen de portefeuilleprestatie op basis van de Compound Annual Growth Rate (CAGR)
Hieronder leggen we beide methoden in detail uit.
Deel 1: Variabele rente voor obligatieportefeuilles
Hoe wordt de variabele rente berekend?
In de beschrijving van elke obligatieportefeuille wordt de variabele rente weergegeven. Deze wordt berekend als een gewogen som van de verwachte rendementen van de activa waaruit de portefeuille bestaat, minus alle kosten. Het contante deel levert de vaste rente op van de renterekening, volgens je abonnement. Klik hier voor meer informatie.
De formule is:
Waarbij:
Yᵢ – gewogen rendement tot looptijd — een schatting van het totale rendement voor een belegger die het activum tot de einddatum aanhoudt en alle rente en de terugbetaling van het kapitaal ontvangt. Het activum bestaat uit obligaties, die elk een eigen rendement tot looptijd hebben. Op basis hiervan berekenen we een indicator voor het gehele activum
Weightᵢ – het gewicht van een instrument binnen de portefeuille, overeenkomstig de allocatie
Fxᵢ – de wisselkoers van de betreffende valuta ten opzichte van EUR. Voor activa in EUR is deze altijd gelijk aan 1
Servicekosten – een jaarlijkse vergoeding die afhankelijk is van het gekozen abonnement
Hier is een voorbeeld voor een Basic-abonnement (1% servicekosten) met een gebalanceerde portefeuille met de volgende allocatie:
Activum | Type rente | Rente | Allocatie
Contanten (EUR) | Vast | 2,83 % | 40 %
iShares Core EUR Corp Bond UCITS ETF | Variabel | 3 % | 10 %
iShares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF | Variabel | 5,9 % | 50 %
Volgens de formule wordt de doelrente als volgt berekend:
Variabele rendement = (2,83% × 40%) + (3% × 10%) + (5,9% × 50%) − 1% = 3,38%
De variabele rente is een vooruitkijkende schatting: deze toont wat je kunt verwachten te verdienen als de marktomstandigheden stabiel blijven en obligaties tot de einddatum worden aangehouden.
Deel 2: Portefeuilleprestatie (CAGR) voor het Allweather-portfolio en het Permanent Portfolio
Waarom CAGR in plaats van een variabele rente?
Het Allweather-portfolio en het Permanent Portfolio bevatten activaklassen naast obligaties: aandelen, goud en grondstoffen. Deze activa hebben geen rendement tot looptijd, waardoor het niet mogelijk is een zinvolle variabele rente te berekenen.
In plaats daarvan tonen we de Compound Annual Growth Rate (CAGR), gebaseerd op een historisch model-backtest. Terwijl de variabele rente vooruitkijkend is, is CAGR terugkijkend: het laat zien hoe de portefeuille zou hebben gepresteerd op basis van historische marktgegevens.
Belangrijk: de getoonde CAGR-cijfers zijn volledig gebaseerd op een gesimuleerde historische modelberekening. Ze vertegenwoordigen niet de werkelijke prestaties van een fonds of beleggingsproduct. De backtest past de huidige doelallocatie toe op historische marktprijzen. Werkelijke resultaten kunnen verschillen door markttiming, kosten en herbalanceringskosten. Resultaten uit het verleden zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.
Wat is CAGR?
CAGR is het gemiddelde jaarlijkse rendement dat een belegging zou hebben opgeleverd als deze met een constant tempo was gegroeid over een bepaalde periode. Het vlakt jaarlijkse schommelingen af en geeft één waarde om verschillende portefeuilles te vergelijken.
Hoe berekenen we CAGR?
We voeren een historisch model-backtest uit op basis van de doelallocatie en de historische prijzen van de onderliggende instrumenten:
Startpunt: we nemen de doelallocatie (bijv. 30% wereldwijde aandelen, 40% langlopende obligaties) en simuleren een investering van een vast bedrag aan het begin van de periode
Dagelijkse tracking: elke dag berekenen we de waarde van de portefeuille opnieuw op basis van de werkelijke marktprijzen van de ETF’s en ETC’s. Het contante deel levert de vaste rente van de renterekening volgens je abonnement. Klik hier voor meer informatie.
Jaarlijkse herbalancering: aan het einde van elk kalenderjaar wordt de portefeuille teruggebracht naar de doelallocatie
CAGR-berekening: na de volledige simulatie berekenen we de CAGR
De standaard backtestperiode bedraagt maximaal 19 jaar.
Welke andere metrics tonen we?
Naast CAGR toont de detailpagina van de portefeuille verschillende metrics:
SRI (Summary Risk Indicator) – risicoscore van 1 (laag) tot 7 (hoog), berekend volgens de EU PRIIP-regelgeving op basis van historische volatiliteit
Geannualiseerde volatiliteit – hoeveel de waarde van de portefeuille gemiddeld per jaar schommelt. Hogere volatiliteit betekent meer risico
Sharpe-ratio – risico-gecorrigeerd rendement: hoeveel extra rendement de portefeuille oplevert per eenheid risico. Berekend als (CAGR minus de depositorente van de ECB) gedeeld door de volatiliteit
Kalenderjaarrendementen – rendement per individueel jaar in de backtestperiode, weergegeven als een gekleurde grafiek
Servicekosten – jaarlijks percentage op basis van je abonnement
Evolutiegrafiek
De grafiek toont een balk voor elk kalenderjaar:
Groene balken = positieve rendementen
Rode balken = negatieve rendementen
Onder de grafiek zie je het percentage positieve jaren, het beste jaar en het slechtste jaar.
Mogelijke groeiscenario’s
De groeipaden-grafiek toont drie scenario’s voor de komende 3 jaar:
Gunstig – beste 3-jaarsperiode in de backtest
Verwacht – CAGR over de volledige periode
Ongunstig – slechtste 3-jaarsperiode
Alle lijnen starten op hetzelfde punt en lopen daarna uiteen.
Kosten en vergoedingen
De prestatiecijfers (variabele rente en CAGR) worden weergegeven vóór servicekosten. Je werkelijke rendement wordt verlaagd door deze kosten.
Instrumentkosten (TER) zijn al verwerkt in de marktprijzen van ETF’s en ETC’s en dus inbegrepen in beide metrics.
Voor meer informatie: zie « Welke kosten zijn verbonden aan Modelportefeuilles? ».
Snelle vergelijking
| Obligatieportefeuilles | Allweather-portfolio / Permanent Portfolio |
Prestatiemetric | Variabele rente | CAGR |
Berekeningsmethode | Yield to Maturity | Historische backtest |
Richting | Vooruitkijkend | Terugkijkend (historisch) |
Activaklassen | Contanten + obligatie-ETF’s | Contanten + aandelen + obligaties + goud + grondstoffen |
Risiconiveau (SRI) | 2–3 | 3 |
Belangrijk: Dit is een beleggingsproduct en beleggen brengt altijd risico’s met zich mee. Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. De backtest is een simulatie op basis van historische gegevens met jaarlijkse herbalancering. Werkelijke rendementen kunnen verschillen door marktomstandigheden, timing en kosten. Raadpleeg ons risicodocument om de risico’s te begrijpen.